《表3 现任发审委社会资本与审核通过率关系》

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《会计师事务所发审委社会资本对公开再融资审核决策的影响——基于中国资本市场2003-2013年公开再融资数据的分析》

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注:（1）解释变量部分的第一行是系数估计值，第二行括号内为p值。***表示在1%水平下统计显著，**表示在5%水平下统计显著，*表示在10%水平下统计显著（下同）；（2）为使用logit模型，在控制年度效应和行业效应时，仅选择了2004年和管制行业。（3）在增加控制拥有现任发审委社会

（1） 单变量分析。表3第（1）列报告了现任发审委社会资本（rcpa）对审核决策影响的单变量分析结果。从中可以发现:现任发审委社会资本（rcpa）的系数为1.184，且在5%的水平上显著，初步显示了现任发审委社会资本（rcpa）对审核决策（agree）产生的影响。（2）多变量分析。表3第（2）列至第（4）列给出了控制其他影响因素情形下现任发审委社会资本（rcpa）对发行审核决策（agree）产生的影响。相对于第（1）列，第（2）列控制了拥有现任发审委社会资本会计师事务所的声誉，第（3）列增加控制了影响审核决策的其他因素，第（4）列相对于第（3）列又增加控制了行业效应和年度效应。回归结果表明:在仅控制拥有现任发审委社会资本会计师事务所声誉后，现任发审委社会资本（rcpa）的系数变为2.121，且在5%的水平上显著；在增加控制了更多因素后，现任发审委社会资本（rcpa）的系数变为2.212，且在5%的水平上显著；在进一步增加控制了行业效应和年度效应后，现任发审委社会资本（rcpa）的系数变为2.304，但依然在5%的水平上显著。这意味着上市公司再融资时存在的现任发审委社会资本（rcpa）提高了审核通过率（agree），即实证结果支持研究假设1。