《表1 模型变量含义描述：基于效用函数的长寿债券设计与定价模型研究》

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《基于效用函数的长寿债券设计与定价模型研究》

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这一节，我们将讨论长寿债券模型设计的问题。首先，我们在一个离散时间的概率框架下讨论，模型包含两个重要的时间点0和T，即保险合同的开始期与保险合同的结束期。Ω={ω1，…，ωx}代表不同年龄段的人群购买一份保单可能发生长寿风险事件的集合，这里的长寿风险时间定义为被保险人在保单结束后存活了下来，即认为发生了长寿风险事件。长寿风险事件发生的概率为Tpx，这里的发生概率即为x岁人口存活到保单结束期的生存概率。E（·）代表期望价值。S代表一旦长寿风险事件发生，即长寿债券发生违约后，对冲基金可以收回的一个本金回收比率。为了方便描述模型，首先介绍模型相关变量，详见表1。