《表9 中介效应检验的回归结果》

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《学者型独董与分析师行为》

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表9是模型（6）的中介效应检验结果。从列（1）中可以看出，分析师关注度（FOLLOW）的系数为-0.0001，且在1%的水平上显著；从列（2）中可以看出，学者型独董（ACA）的系数为-0.002，且在1%水平上显著，分析师关注度（FOLLOW）的系数为-0.0001，且在5%的水平上显著。结合之前模型（5）的回归结果，根据中介效应检验理论，该结果表明学者型独董通过影响分析师关注度来减少分析师盈余预测误差，即在学者型独董降低分析师盈余预测误差过程中，分析师关注度起到了部分中介作用。这表明学者型独立董事进入董事会后，公司治理效率提高进而提高分析师关注度，同时当分析师关注度提高后，分析师对上市公司的跟踪分析报告增多，可以获得更多关于上市公司的信息进而降低分析师盈余预测的误差。