《表6 掌趣科技股东减持套现情况》

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《基于管理者行为的掌趣科技商誉减值剖析》

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如表6所示，大股东华谊兄弟在2015～2017年疯狂减持17次，累计减持1.66亿股，套现17.69亿元。与此同时，掌趣科技创始人、大股东叶颖涛在2015～2016年陆续减持0.3亿股，套现6.58亿元。大股东持有股票是为了获取公司分配的盈余而非买卖股票的资本利得，持股比例代表了他们对公司预期盈利能力的信心。而掌趣科技两位大股东的连续减持行为与公司疯狂溢价并购、资本市场狂热追逐形成鲜明对比，说明公司表面经营稳定，实则暗含风险。大股东们已经意识到巨额商誉风险造成的经营不确定性终会重创公司市值，甚至引发股价崩盘，却出于利己动机刻意掩盖“坏消息”，趁早高位套现以实现财富转移。与此同时，此轮连续溢价并购的主要发起人、联络人姚文彬在其主导的三次并购活动尚未履约完毕、最后一笔并购活动仅履约一次的情况下也开始减持（2016年3月15日），并在半年内连续减持1.13亿股，持股比例由20.90%下降到15.99%，次年进一步减持1.94%的股权，共套现17.38亿元。至此，掌趣科技主要大股东和实际控制人均完成商誉减值风暴来临前的财富转移。