《表3 标准残差序列的BDS检验结果》

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《基于vine copula的股市风格资产组合风险预警研究》

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注：方括号中为统计量所对应的p值。

由表2可知，在1%的显著性水平下，各风格资产的ARCH项与GARCH项系数均较为显著，因此运用该方法能够较好地刻画风格资产的波动集聚特征。在此基础上，分别基于正态分布和t分布对标准化残差进行概率积分的转化，可以得到两种分布假设下的边缘分布序列。此外，本文还引入EVT极值理论构建资产边缘分布，因此需要先明确标准化残差序列是否满足i.i.d的条件。标准残差序列的BDS检验结果见表3。