《表4 我国地方政府隐性债务风险(单位:%)》
根据上述公式,计算得出地方政府的隐性债务违约风险情况如表4所示。在口径(1)中,多数省份不存在债务的违约风险,全国整体债务偿付平稳,仅部分省份存在一定的违约风险,其中贵州省最高,为11.77%。但是在剔除刚性支出与不可自主支配收入后,地方政府的偿付能力出现一定的削弱,全国整体违约风险上升至1.65%,部分省份违约的概率陡升至100%,反映这些区域存在较大的债务违约风险,其财政收入过度依赖中央政府的转移支付,无法有效形成偿债财力。模型测算结果与事实并不一致的主要原因在于,在设定中没有考虑债务滚存的因素。进一步考虑到地方政府隐性债务的存在,地方政府整体的债务风险跃升至15.21%,对比可以发现,当前隐性债务对财政可持续性的影响最为强烈。具体从各省份来看,多数省份出现明显的债务风险上升情况,除了贵州、青海、云南三省外,天津、海南、甘肃等省份的违约风险也较高。
图表编号 | XD00110830900 严禁用于非法目的 |
---|---|
绘制时间 | 2019.11.15 |
作者 | 王涛、高珂 |
绘制单位 | 北京大学光华管理学院、清华大学社会科学学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |