《表4 不同市场化水平地区下税收负担与企业融资约束》

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《税收负担与企业融资约束——基于世界银行中国企业调查数据的实证分析》

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注:***、**、*分别代表1%、5%和10%显著性水平，括号内为t值或z值。

为检验假设2和假设3，本文还引入市场化指标。目前衡量市场化发展水平的指标多种多样，参照李建军等（2019）的做法，利用王小鲁、樊纲和余文静（2017）的市场化指数作为各地市场化水平的衡量指标，并将市场化指数均值作为划分市场化水平高低的分界线，将样本组分为两组进行回归，以检验市场化水平高低不同的环境下税收负担对企业融资约束的影响。本文企业样本匹配的市场化指数介于7.27和11.8之间，均值为9.627。分市场化水平高低样本分别进行回归分析，结果如表4所示。