《表4 会计稳健性模型结果》

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《会计稳健性与银行贷款公告的市场反应》

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注:括号内为T值；*、**、***分别表示在0.10、0.05、0.01以下水平统计显著。

由表4可知，在两个模型中，交互项D*R的系数都在1%的水平上显著为正，说明我国上市公司存在会计稳健性，这一结果与李增泉等（2003）的结论完全一致。在Khan et al.（2009）的模型中，我们预测交互项MB*D*R的系数应该为正，而实证结果与预测不一致，这很可能是“缓冲问题”导致的，即在短期内存在大量未确认的资产价值增值，降低了及时确认资产损失的必要性，所以市账比与会计稳健性负相关（Khan et al.，2009）。