《表6 假设1结果（最后一次预测）》

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《暗送秋波：管理层引导与分析师盈余预测误差》

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如表6所示，第1列的因变量是12月31日前90天内分析师最后一次盈余预测的均值计算出的盈余预测误差（Errori，t）。由审计调整幅度（Auditadjustmenti，t）的系数可知，Er rori，t与Auditadjustmenti，t负相关，审计调整上调（下调）越大，分析师预测值越低于（高于）年报公布值。这一变动趋势恰巧是公司未审计盈余经审计调整之后与年报公布盈余对比趋势。分析师最后一次预测盈余误差与公司未审计盈余的同步变动，再次证实分析师盈余预测包含了（可能是部分包含）公司内部信息的推断。对于第2列，在审计期，Error与Auditadjustmenti，t系数变小，与上文结果相符。列3-5将审计前后两阶段的分析师最后一次预测误差度合并回归，并同样设置了哑变量观察两阶段的差异，列3中Auditadjustmenti，t的系数同样显著为负，支持假设1a；列5中的交乘项系数显著为负也在一定程度上表明，较之审计期，非审计期中Auditadjustmenti，t的影响更甚，支持了假设1b。