《表1 0 高企认定前开发支出的资本化倾向》

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《高新技术企业资格认定过程中的费用操控行为研究》

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注：括号内的t值考虑了行业层面与年度层面的聚类效应。*、**、***分别表示在10%、5%、1%置信水平上显著。所有数据来源于合并报表，所有连续变量在1%水平上进行Winsorize处理

我们运用两种方法度量开发支出资本化倾向，表10中列示了高企在认定前开发支出的资本化倾向的回归检验结果，根据Peterson[29]的方法进行回归检验，括号内的t值考虑了行业层面与年度层面的聚类效应，第一列使用研发支出资本化与总资产之比Rd＿asset作为被解释变量资本化倾向，D u m的估计系数在1%的水平上显著为负，说明高企在认定前更倾向于较少将开发支出资本化，更多将开发支出费用化。第二列使用当期开发支出资本化金额与当期开发支出发生额之比Rd＿devexp作为被解释变量资本化倾向，D u m的估计系数亦在10%的水平上显著为负，说明当企业获得高新技术认定资格前，管理层越倾向于更少将开发支出资本化，更多将开发支出费用化。总之，检验结果反映了披露研发会计信息公司的会计行为特征，意味着高企在认定前会通过将开发支出更多费用化来向上操控费用，与假设1预期的内在逻辑仍然保持一致。