《表8 高管“行业协会”任职与过度投资的“协会”层级因素影响》

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《高管的“行业协会”任职与企业过度投资：资源汲取还是资源诅咒》

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由于带有庇护特征的关系网络的存在，[49]我国行业协会组织存在于“国家、省、市及县”等不同行政层级中。一方面，级别越低的地方官员越有动机参与晋升锦标赛，地方官员尤其是省级以下的官员都面临着晋升锦标赛的考验，地方官员只有所在地的GDP在同僚官员中遥遥领先或居于前列，才有升迁的希望；另一方面，越是基层企业的发展，越是会受到地方官员的影响和干预，可能面临更为有限的融资渠道，所以越是市县层级的企业高管就越有动力到各类“行业协会”任职，以便获取政府手中的稀缺资源与政策；相反，当高管所任职的行业协会级别越高时，其获取资源的渠道会更加多元化，该类行业协会可依托较高的城市级别而获得更多的城市资源，实现正反馈效应。[50]表8可以看出，国家级行业协会任职的回归系数分别为0.3170、0.3490，但不显著；而省级、市县层级的行业协会任职的回归系数分别为0.2550、0.4040、0.2618、0.4135，都在10%或5%的统计水平显著，说明相对国家层级的行业协会，省级及其以下的“行业协会”承担着地方政府增加GDP的重任，高管在此类“行业协会”任职对过度投资的影响会更加明显。