《表3 两两市场之间分位数回归的β系数及显著性水平情况》

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《中美贸易摩擦视角下的股、汇市风险溢出研究》

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注：括号内为P值。

鉴于分位数回归模型中，仅在β值为正且显著的情况下才能估计出风险溢出值，故依据表3的β系数可估计出对应的CoVaR、△CoVaR、%CoVaR。考虑到极端风险事件的发生为小概率，因而取分位数q=0.01是合理的。图2至图6为各期间下，分位数为q=0.01水平下估计出的风险溢出值。