《表6 内生性处理结果：内部控制、融资约束与公司绩效》

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《内部控制、融资约束与公司绩效》

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一般来说，融资约束的存在使得企业从外部获得资金的难度加大，抑制了企业的投资活动，从而对企业绩效产生不利影响，但是企业绩效的良好与否也在一定程度上影响着企业的融资约束程度。因此，融资约束与企业绩效之间可能存在着内生性问题。为了解决研究中存在的内生性问题，本文运用工具变量回归的方法处理，以融资约束的一阶滞后项以及企业的每股收益作为工具变量，利用2SLS模型进行内生性检验。内生性处理结果如表6所示，第二列结果表明，融资约束与企业绩效在1%的水平上显著负相关，符合H1；第三列结果表明，在内部控制调节作用的回归结果中，内部控制与企业绩效在1%的水平上显著正相关，融资约束与企业绩效在1%的水平上显著负相关，交乘项与企业绩效在1%的水平上显著负相关，符合H2。内生性检验结果与多元回归结果基本一致。