《表1 变量定义：跨行业经营房地产与企业业绩：相得益彰还是适得其反》

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《跨行业经营房地产与企业业绩：相得益彰还是适得其反》

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除以上变量外模型还借鉴已有研究，控制了影响企业业绩的其他因素（Wan和Hoskisson，2003；杨典，2013；郑志刚等，2017）。企业层面的控制变量包括企业年龄（Age）、企业规模（Size）、产权性质（State）、资产负债率（Lev）、独董比例（Indep＿ratio）、股权集中度（Shrcr）、经营现金流量（CF）以及流动比率（Current＿ratio）；地区层面的控制变量包括人均GDP（PC＿GDP）、第二产业比重（Indus＿sec）。同时，本文还分别引入了省份、行业以及年份的固定效应θpro、δind、ωyear，以控制不同地区、行业及年份之间的差异性对企业业绩的影响。表1列示了本文变量的相关定义。