《表3 经规模调整的平安集团控股金融子公司Shapley值》

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《中国保险集团控股公司综合金融风险甄别——以平安保险集团为例》

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仔细比较可以发现，五家控股子公司重要性排序与五家控股子公司规模有着密切关系。现有宏观审慎监管也把规模作为重要参考指标，但这样可能会低估一些规模小、风险高的公司系统重要性。因此，进一步计算经规模调整的公司Shapley值，结果见表3。当调整后的Shapley值大于1时，表明该公司具有系统重要性，追加该类公司的股权投资会加大平安集团金融风险。结果表明，平安寿险和平安银行仍为平安集团系统重要控股子公司，平安寿险重要性逐年提高，平安银行重要性有所下降，但仍高于平安寿险。不同之处在于，平安信托系统重要性大大提高，由排序末位直接升至首位，其数值远高于其他四家控股子公司。这表明平安集团在加强银行业务和寿险业务风险管控的同时，要加强对信托业务风险管理。