《表6 Pearson相关系数矩阵———快速增长组 (模型2)》

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《管理层权力与认知偏差对企业衍生品投机行为的推动:替代还是互补——来自中国上市公司的证据》

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由表5、表6、表7可知，衍生品投机（Risk）与管理层权力（MP）和认知偏差（MCB）之间并没有出现预期的显著性。但同时可发现:管理层权力与认知偏差均与企业规模显著负相关，表明了规模越大的企业，各项制衡、决策等机制越完善，能够有效规范管理层权力过大，或者出现认知偏差的情况。此外，ROA总是与Growth表现出显著为正的关系，表明企业增长的过程往往伴随资产收益率的提升。在总体样本中，LEV与企业的实际增长率呈现同向变化，说明了企业的增长同举债经营关系密切；而结合三组样本中LEV与ROA的反向变化关系可知，举债经营虽然可以促进企业增长，但这个过程中的资产收益率并不一定会提升。这些都与现实情况相符合，表明了本研究具有一定的合理性。此外，对于模型中的其他变量，各自间的相关系数均小于0.5，这表明模型的设计较为合理，不存在严重的多重共线性问题，适合于进一步的回归检验。