《表3“营改增”政策与企业风险承担的估计结果》

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《“营改增”政策与企业风险承担》

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注：[]内数值为纠正了异方差之后的p值；***p<0.01，**p<0.05，*p<0.1

作为中国分税制改革以来最重要的一项税制改革，“营改增”为我们的研究提供了一个准自然实验，因此，本文运用DID方法来评估“营改增”政策对企业风险承担的净效应，回归结果见表3（5），其中（1）、（2）列分别以资本支出与研发强度作为因变量，“营改增”政策对因变量的回归系数显著为正，表明企业在“营改增”政策后增加了资本支出与研发强度。总体而言，“营改增”政策有助于提升企业风险承担水平，假设H1成立。