《表2 2015~2017年6月并购重组有无业绩承诺对评估增值率的影响》
资料来源:Wind数据库。
上市公司并购重组中,业绩承诺作为交易双方的一个“砝码”,影响着评估主体对标的公司的估值“天平”。由于业绩承诺是评估主体利用收益法估值的重要依据,业绩承诺将直接影响评估增值率。见表2所示,我国上市公司在2015~2017年6月的并购重组估值中,附有业绩承诺的评估增值率远远高于没有业绩承诺的公司。在一定程度上,未来预测的净收益增长率与评估增值率存在一种不规则的正向相关关系,即承诺的业绩越高,标的公司的评估增值率越高,高业绩承诺助长了并购高估值。
图表编号 | XD00104966600 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.11.08 |
作者 | 朱荣、温伟荣 |
绘制单位 | 东北财经大学会计学院、中国内部控制研究中心 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |