《表8 稳健性检验汇总表：现金持有量、研发投入与企业竞争力》

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《现金持有量、研发投入与企业竞争力》

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注：**、***分别表示在5%和1%的水平上显著相关；括号内为T值

通常采用主要解释变量指标替换、改变样本数据的研究期限、变更计量方法的3种方式来进一步检验研究结论的准确可靠性.本文采用学术界普遍认可的解释变量指标替换法考察实证结果的稳定性.参考解维敏等[15]的观点，RD=研发投入额/资产总计.借鉴朱永明等[5]的做法，PCM=市场价值与企业资产重置成本之比.改变参数设定以后，实证结果显示模型一—模型四各解释变量的回归系数符号和显著性均未发生改变；在模型三的基础上，进行Bootstrap检验，检验结果支持现金持有量与企业竞争力的关系中研发投入起到部分中介作用的结论.因此，如表8所示判定研究结果是稳健的.