《表1 上证综合指数2001年01月01日至2008年04月24日期间收益率序列自相关系数》

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《中国股市波动率实证分析》

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(3）均值方程选取。在本文中，均值方程的拟合并不是研究的重点，不做深入研究，这里选取AR模型，根据收益率序列的自相关性确定滞后阶数。对断点前后的收益率序列分别进行序列相关性检验，结果如表1，表2所示。根据序列相关性检验结果，利用AR(3）模型估计断点前的收益率，利用AR(1）模型估计断点后的序列。