《表5 本币计价的金融机构国际债券占比（Fina Curr为被解释变量）》

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《论本币计价国际债券市场发展的影响因素——基于国别以及分部门视角的实证研究》

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在本币计价的金融机构国际债券占比（FinaCurr）方面，由表5可见，全部样本、发达国家和地区、发展中国家的所有回归中，惯性效应始终都是显著的，而币值稳定性变量始终不显著。这说明，对于金融机构国际债券而言，历史惯性的货币交易支付功能对国际债券的本币计价发挥了非常重要的作用。而一国作为金融投资主要手段的国际债券所体现的货币价值储藏功能对金融机构国际债券发行而言并不一定非常重要。同时，在全样本和发达国家和地区回归中以间接融资占比衡量的金融结构控制变量不显著。而在发展中国家回归中金融结构则在1%水平下显著，说明发展中国家金融结构由于发展程度差异大，对于金融机构国际债券发行影响更明确。而发达国家和地区金融结构相对成熟且趋同，对于本币计价金融机构国际债券的发行影响并不明显。