《表3 城镇职工基本养老保险基金财务运行状况（实施社会保险费征收体制改革且缴费率降低3个百分点）》

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《征收体制改革、延迟退休年龄与养老保险基金可持续性——基于“减税降费”背景的实证研究》

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注：累计赤字率=累计赤字/基金收入×100%；至2065年，征缴率为100%下的累计赤字高于征缴率为80%下的累计赤字，这是因为当期征缴率提高（即当期实际缴费基数提高），则未来的基金支出随之增加，然而累计赤字也与基金收入相关，所以征缴率为100%下的累计赤字率低于征缴率为80%下

从表3可以看出，无论征缴率达到多少，城镇职工基本养老保险基金在2040年及以前就已不可持续，2065年累计赤字均超过500万亿元。然而，随着征缴率的提高，基金累计赤字开始出现的时点随之向后延迟。当征缴率为64.49%时，累计赤字在2026年开始出现。当征缴率为80%时，基金在2029年才开始出现累计赤字。当征缴率达到100%的极端情况时，当期赤字在2026年开始出现，累计赤字开始出现的时点延后至2036年。从累计赤字率来看，如果征缴率为64.49%，2050年累计赤字率高达1047.87%，2065年将扩大至2023.43%；即使城镇职工基本养老保险实现100%的征缴率，2050年累计赤字率也达到521.66%，2065年的累计赤字率超过了1000%，为1424.53%。