《表3 样本公司的CAR检验结果》

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《企业内部控制缺陷的资本市场传染效应研究》

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注:***、**、*分别代表在1%、5%、10%置信水平上显著

企业内部控制缺陷具有信息含量，会产生负面的市场反应，导致负向的异常回报率。因此本文采用事件研究法再次检验企业内部控制重大缺陷是否会产生负向的市场反应以及超额收益率。图1是传染源公司披露内部控制审计报告日以及前后各10个交易日的平均超额收益率AAR、累计平均超额收益率CAR的分布图，表3则是对事件日前后各个不同区间的CAR的单样本t检验结果。