《表5 内生性检验:IV-GMM》

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《互联网金融、政府干预与经济增长质量——基于面板门限回归模型的实证检验》

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在进行IV-GMM估计之前，对模型先进行内生性检验，在1%显著水平下均拒绝不存在内生性原假设，说明系统GMM回归结果仍存在内生性问题，需要进一步使用工具变量进行处理。表5报告了IV-GMM估计结果。第一阶段F统计量均大于10，拒绝存在弱工具变量原假设，不存在弱工具变量问题，Hansen J检验统计量均大于0.05，接受所有工具变量均有效假设，不存在过度识别问题，说明本文选择的工具变量有效。第二阶段是考虑内生性问题后的回归结果，虽然互联网金融对经济增长质量的促进效应显著性有所下降，但符号不变且依然显著，说明在控制了内生性问题后，政府适度干预互联网金融发展能够有效促进经济增长质量提升的基本结论依然稳健。