《表5 变量描述性统计：政府补助、持续性与未来盈余》

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《政府补助、持续性与未来盈余》

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表5报告了本文所用变量的描述性统计。从表5可以看出，BzChg的均值为0.0009，BzChg＿Sf的均值为0.0003，BzChg＿Id的均值为0.0003，BzChg＿Hd的均值为0.0002。从标准差来看，偶发性政府补助的变化最大，政策性政府补助次之，项目性政府补助最小，这与我们对政府补助的分类预期相一致。平均意义上，样本中上市公司的杠杆率（Lev）为44%；上市年龄（Age）为2年，公司上市年限偏小；第一大股东的持股比例（Fshr）为37%；市净率（PB）为3.39；未来一年的股票市场回报（Yret）为-0.0369；未来一年股票回报波动性为0.122。