《表3 金融结构对不同创新类型影响的回归结果》

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《金融结构对技术创新的影响研究》

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注:为了考察金融结构对技术创新类型影响的差异，本文同时用发明专利与实用新型和外观设计专利之和所占比重作为被解释变量进行了实证检验，结果显示银行主导的金融结构对其影响为负，印证了上文的结论，考虑到文章篇幅在此不再赘述。

不同技术创新类型所面临的风险及其融资规模不尽相同，因此，对金融结构的需求也会有所不同。将专利按照创新的质量及其原创性程度等特点可分为发明专利、实用新型和外观设计。其中发明专利相比实用新型和外观设计创新质量和原创性程度较高。本文用发明专利来表征原创性技术创新，而用实用新型和外观设计表征寄生性技术创新。根据方程（1）回归得到的结果如表3所示。由列（1）至列（6）可以看到，金融结构与不同技术创新类型呈现出了倒U型特征。进一步计算拐点值分别为11.310、11.571和11.8，意味着随着增大金融机构贷款余额与股票交易总额的比值，原创性程度较高的发明专利增长先出现下降，也就意味着资本市场在促进原创性技术创新上更为有效，进一步验证了假设1。