《表2 基于中国技术创新效率的实证结果》

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《金融发展、贸易竞争与技术创新效率》

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注:*p<0.1，**p<0.05，***p<0.01；pols、fe估计结果括号内为t检验值；系统GMM估计结果括号内为z检验值；AR括号外为z检验值，括号内为P值；Sargan括号外表示chi2值，括号内表示P值。下同。

基于式（4）构建的以金融发展规模、金融发展结构、金融发展效率以及贸易竞争优势指数为核心解释变量，以技术创新效率为被解释变量的动态面板模型，得到了混合回归、静态面板模型回归和系统GMM回归结果。其中，通过Hausman检验采用面板模型随机效应回归结果，F检验和Wald检验均通过了1%的显著性水平，通过逐步引入控制变量的动态面板模型系统GMM估计均通过了Arellano-Bond扰动项一阶和二阶自相关检验，以及Sargan过度识别检验，表明动态面板模型工具变量的选取合理，模型的估计有效。通过表2实证结果可以发现: