《表2 利率市场化改革与企业新增信贷量》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《利率市场化如何改善信贷资源配置效率——基于异质性企业融资视角的分析》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注：回归系数下括号为回归系数的t统计值；***、**和分别为1%、5%和10%的显著性水平。

本文借鉴叶康涛和祝继高（2009）利用企业全部银行贷款占营业收入的比重衡量企业贷款额的方法进行稳健性检验[5]。按照计量方程式（1）对模型进行回归，回归结果如表4（1）、（2）列所示，所得结果与表2基本一致。在（1）、（2）列中，取消贷款上下限的系数不显著，取消贷款上下限与企业价值的交互项（Rateup*Q，Ratedown*Q）系数在1%水平上均显著为正，与基本回归结果一致，表明利率市场化改革有利于提高高成长型企业的贷款量，缓解高成长型企业融资约束。企业价值在（1）列不显著，在第（2）列显著为正，这主要由于利率市场化初期，银行对成长型企业的评估、风险管理机制等尚不健全，企业Q值对银行总贷款量的影响不显著。随着利率市场化改革的逐步推进，银行信贷甄别能力的提升，银行能够有效地识别成长型企业，显著提升了Q值较高企业的贷款总量。其他控制变量的系数与显著性均与表2一致，验证了上述回归结果的稳健性。