《表3 总样本回归分析：西北五省区重污染企业社会责任履行与企业价值关系研究》

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《西北五省区重污染企业社会责任履行与企业价值关系研究》

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从表3可以看出，总体变量的方差膨胀因子VIF最大值为1.307，因此不存在多重共线问题，可以进行多元回归分析。回归结果表明，企业价值与企业社会责任履行之间呈正相关关系，即企业履行的社会责任越多，其价值也就越大，由此验证了本文所提出的假设1。根据利益相关者理论，企业在多方面承担起社会责任会与各利益相关者建立起比较牢固的关系纽带，促进与企业相关的利益者对企业进行更加深入的了解，增强企业透明度，进而能增加企业价值。企业价值和企业规模在1%的显著性水平上表现出负相关性。企业规模的系数为负，说明规模越大的重污染企业其价值越小，造成这种现象的原因可能是，由于规模越大的企业受到的外部监督比较多，如果承担较多的社会责任则会加重企业财务等方面的负担，导致企业成本增加，进而导致企业价值下降；规模较小的企业如果承担较多的社会责任，则会展现出企业良好的社会形象以及良好的发展前景和发展潜力，加之政府可能会在政策上如税收和土地等方面给予一定的支持，因而可能会提高企业价值。在回归分析中，调整后的R方为51.3%，说明模型拟合度较高，回归效果比较好。Durbin-Watson检验值为1.99，说明该模型不存在自相关问题。