《表5 第一种归类变更对比》

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《双重股权结构对盈余管理的影响研究》

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为检验股权结构对归类变更盈余管理的影响，本文将全样本分为双重股权结构（Dual）和单一股权结构（Single）两组。表5列示了Dual组和Single组的第一种归类变更比较。全样本的营业外收入（extrainc）系数为负，营业外支出（extraexp）系数为正，均在1%的水平上显著，表明样本公司普遍存在归类变更盈余管理；Dual组中，营业外收入的系数为负，营业外支出的系数为正，在1%的水平显著，与理论预期相符；而Single组中的回归系数均为负，表明不存在第一种归类变更盈余管理。因此，相比于单一结构股权公司，双重股权结构公司更可能通过操纵营业外收入和营业外支出来进行盈余管理。验证了假设H3。