《表6 哈尔滨项目进度与关联方资金借用》

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《房地产企业高库存与关联方资金占用——基于鲁商置业的案例》

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数据来源:作者根据公司年报披露信息整理。

同样的项目融资模式如表6所示的哈尔滨项目。从上述融资明细可见，正是依赖于关联方资金借用，该企业才能够在前期没有银行借款的情况下，成功解决了竞购土地、项目建设所需的巨量资金，保证项目得以顺利进行。因此，高房价推动企业不断拿地建房，进而推动债务规模的增加，而关联方资金借用是维系企业资金链不断裂的重要力量。