《表2 阿里巴巴近三年投资现状统计表》

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《互联网企业财务风险分析与控制——以阿里巴巴为例》

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阿里巴巴在互联网行业中市场地位高、市场前景好、市场规模大和市场预期乐观，但是乐观的背后也隐藏其盲目投资的风险隐患。虽然阿里集团围绕用户、流量、大数据和价值链打造了商业生态圈，经营领域涵盖电子商务、互联网金融、大数据处理及生活、文化、体育、娱乐等众多内容，但是投资效率和成果值得商榷。因为阿里集团的商业生态圈以系统性、整体性发挥协同效应，一旦商业圈某一环节被竞争对手占据主要市场，则整个商业圈的威力和作用可能会大打折扣。为此，阿里巴巴每年不惜以高额的股权投资入股各行业龙头企业已排除竞争对象，例如投资滴滴、饿了么、美团网、华谊兄弟、优酷土豆、恒大足球、高德地图、全峰快递等。从表2近三年阿里巴巴长期投资总额和投资活动净现金流也可以清晰的看出，其实施了大规模投资战略，长期投资总额由206.89亿元增长至563.49亿元，投资净现金流由初期的-329.47亿元持续扩大至-673.28亿元。这种激进的投资策略本身就具有风险，而投资领域繁多能否发挥整合与协同效用也尚不得知，再加上商业生态圈风险可能具有连锁效应，某一领域的投资失败可能引发“蝴蝶效应”致使阿里巴巴出现严重的经营危机。