《表2 汤臣倍健2009~2015年固定资产及总资产增长情况》

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《创业板上市公司IPO超募资金使用效率研究——以汤臣倍健为例》

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（2） 成长能力分析。如表2所示，汤臣倍健2010年上市募集资金后当年资产出现巨额增长，但是2011年超募资金投入品牌建设项目并没有大幅提高固定资产的比例，2012年超募资金投入连锁营养中心项目扩张营销渠道，然而营销渠道固定资产依然投入很少。公司固定资产占总资产比例仍然不高，固定资产和总资产增长率也不高，2015年总资产增长率达81.6%，主要是公司当年完成非公开发行股票再融资，不是依靠经营带来的资产增长，公司成长能力依然有限。