《表4 各相关变量在不同产权性质下的描述性统计》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《企业经营弹性与债务融资结构的相关性分析——基于CEO解雇成本的视角》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

在表3中，当LP为零时，经营杠杆系数DOL的值为0.1127。这种情况下，销售收入如果发生1%的变动，则会使息税前利润变化11.27%；当LP为1时，经营杠杆系数DOL的值为0.8674，此时则说明如果销售收入发生1%的变动，则会导致息税前利润变化86.72%。由以上两种情况的比较可以发现，CEO解雇成本的增加降低了企业经营弹性。由表3中资产负债率、短期借款比例在不同LP值下的数值变化情况可以看出，制造业上市公司的债务融资结构随着CEO解雇成本的增加而有一定程度的降低，并且短期借款比例也随之减少。另外，表4中数据显示，上市公司各指标数据因产权性质的不同而会发生较大的变化。其中资产负债率LG1在STATER=0的情况下其值为0.5147，但在非民营公司性质下其值则变成0.6261。这反映出，与非民营企业相比，民营企业的借款规模相对较大，而由变量企业规模SIZE的数据显示，非民营企业规模均大于民营企业规模。