《表2 变量的描述性统计：现金持有、高管任期与研发投入平滑关系研究》

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《现金持有、高管任期与研发投入平滑关系研究》

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表2是各变量的描述性统计。表中数据显示，高科技行业上市公司研发投入变动量小，研发投入变化量占总资产和营业收入之比的均值分别为0.26%和1.8%，且标准差较小，说明高科技行业较为注重研发的平滑性和稳定性，会采取措施保证研发资金的持续投入。高科技行业的现金持有量较高，在总资产中最高可达到49.3%，均值也达到了32.8%，说明高科技企业会保持较高的现金持有来应对未来各种不确定的财务风险。高管既有任期较长，平均能达到5年以上且差异较小。这可能是由于对于高科技公司而言，其高管任期越长，对企业的核心技术信息了解的越多，为了保证核心技术的不外泄，也为了使高管能更好地做出决策，高科技类公司一般会刻意保持管理成员的稳定性。高管预期任期较低且差异相对较大。