《表2：CAPM模型的有效性检验:中国房地产股票市场》

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《CAPM模型的有效性检验:中国房地产股票市场》

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t-statistics in parentheses***p<0.01，**p<0.05，*p<0.1

模型（4）（5）（6）的解释力都不强，ep、βp2前的系数在10%的水平下不显著，这表明β与R的关系基本为线性，非系统性风险对股票收益的影响不大。