《表2 存在门限效应投资组合约束检验结果》

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《中国股指期货市场定价效率研究——基于自激励门限自回归模型》

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进一步对存在阈值的投资组合进行分析。16组中有2组没有1阶接近效应（可能为n阶滞后接近）。其余14组中，只有5组越界后价格序列渐进不越界，即回复到了均衡，而其余9组均没有回复到均衡价格。这表明，只有5组投资组合实现了无套利均衡，具体结果可见表2。也就是说，仅有少量证据表明，PCFP套利行为可以推动市场价格回复到无套利区间，我国股指期货衍生品市场具有一定的定价效率，但由于无套利交易机会较少，市场定价效率总体来看还有待提高。