《表9 制度环境不确定性对企业纵向整合模式选择的主效应的边际效应变化率》

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《制度环境不确定性对企业纵向整合模式的影响机制:认知偏差与动态能力的作用》

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制度环境不确定性对企业纵向整合模式的影响的边际效应及其变化率如表8和表9所示。从表9可以发现，当企业面临程度越大的制度环境不确定性时，选择企业纵向整合模式是独资或多数股权投资的可能性就越小，而选择企业纵向整合模式是少数股权投资、无股权投资和均等股权投资的可能性更大。对比于参照的基准企业，若企业所面临的制度环境不确定性程度增加一个单位，企业纵向整合模式是独资的可能性便会下降18.63%、多数股权投资的可能性也会下降16.05%，而选择少数股权投资、无股权投资和均等股权投资的可能性则会分别上升33.55%、0.93%和0.19%，两者具有较明显的相差的比例。另外，由表8的基准企业可知，企业原来的纵向整合模式是无股权投资、少数股权投资和均等股权投资这三种类型的可能性并不高（三种类型的企业纵向整合模式的比重之和仅为10.68%，而多数股权投资和独资占了89.32%）。但与此相反的是，随着企业每增加一个单位所面临的制度环境不确定性程度时，企业选择这三种类型的企业纵向整合模式的可能性均在增加，而多数股权投资和独资的可能性却显著地大规模下降（下降比例总和达34.65%）。综上可得到结果1:随着企业面临越高程度的制度环境不确定性，企业更倾向于选择无股权投资、少数股权投资和均等股权投资这三种企业纵向整合模式即资源承诺低、控制程度低和投资比例低的企业纵向整合模式。这一结果与假设H1相一致。