《表3 2 0 1 5—2018年天神娱乐的商誉减值情况》

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《商誉减值的市场反应——基于天神娱乐商誉减值计提的案例分析》

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资料来源:根据天神娱乐2015—2017年各年年报、《2018年度业绩快报》及《2018年关于计提资产减值准备及确认预计负债的公告》整理

根据天神娱乐披露的相关数据，公司2014年和2015年均未计提商誉减值准备。2016年，经北京国融兴华资产评估有限责任公司的减值测试，天神娱乐的子公司Avazu Inc.和上海麦橙共计提商誉减值1 364.96万元，其余子公司的商誉均未发生减值。2017年，天神娱乐聘请北京北方亚事资产评估事务所（特殊普通合伙）对与并购相关的子公司的相关资产组可回收金额进行评估，根据评估结果，对妙趣横生计提商誉减值3 037.89万元；另外，2017年6月，天神娱乐以全资子公司Avazu Inc.100%股权作价人民币221 500万元，出资DotC United Inc.，获得后者30.58%的股权，因此，需要将非同一控制企业Avazu Inc.的合并商誉188 515.95万元全部转出；其余相关合并均未计提商誉减值。2018年天神娱乐经过减值测试，计提商誉减值481 401.68万元。如表3所示，天神娱乐对商誉减值的处理，从几乎从未确认减值，变为2018年突然确认巨额减值。本文通过事件研究法考察商誉减值事件对天神娱乐股价产生的影响。