《表3 炼化-PTA龙头产能规划 (万吨)》

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《PX行业演变之五大猜想》

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资料来源:公司公告，东方证券研究所

但是，潜在的风险也不容忽视，如:油价短期大幅波动—如油价短期大幅上涨或暴跌，将对全产业链盈利产生较大影响；需求下滑风险—如受经济放缓或贸易摩擦加剧等不可控因素影响，终端需求走弱，P TA和涤纶盈利将有所下滑；PX反倾销风险—本文对PX跌价的分析是基于完全市场化竞争的假设，如未来我国对海外P X企业实施反倾销政策，跌价幅度将小于预期。