《表2 部门分量的持续性分析》

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《货币政策的宏观经济效应——基于时变参数动态因子模型的分析》

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注:样本区间为1998.01—2018.12，共同成分为λ′itCt，特质成分为vit，持续性通过估计变量序列13阶滞后的AR过程获得；金融危机前的样本区间为1998.01—2007.12，金融危机后的样本区间为2010.01—2018.11；数据来源于CEIC数据库

产出GDP总量波动的持续性弱于部门分量序列，波动持续性的值分别为0.539和1.027。产出总量和分量序列的持续性主要是由共同成分波动的持续性来决定，分别为0.621和0.240。从表2中可以看出，价格总量序列波动的持续性明显强于部门分量，但产出总量波动的持续性明显弱于部门分量。在产出与价格的总量和分量序列中，共同成分波动的持续性都强于特质成分，说明产出和价格波动的持续性来自于共同成分冲击。价格分量总和的共同成分持续性为0.468，特质成分持续性为0.029。总体来看，产出和价格总量与分量共同成分的持续性在危机之后不断增强。