《表1 2 期限错配的替代变量检验》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《企业投融资期限错配、审计风险与审计师决策》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注：同表2

前文采用资产负债表法和加权平均法直接对企业投融资期限匹配状况进行了度量，使用的是连续变量。借鉴白云霞等（2016)[1]、钟凯等（2016)[2]的思路，本文利用财务报表数据，以企业是否采用期限错配策略为虚拟变量进行稳健性检验。本文首先定义虚拟变量MM＿LTD，即在企业当期短期贷款增量大于流动资产增量，同时当期存在资本支出且其大于长期贷款增量时，MM＿LTD取1，否则为0。其次，本文将负债资金来源不局限于银行信贷，定义虚拟变量MM＿NCL，即在企业当期流动负债增量大于流动资产增量，同时当期存在资本支出且其大于非流动负债的增量时，MM＿NCL取1，否则为0。最后，本文将企业融资来源扩展到所有资金来源，定义虚拟变量MM＿ALL，即企业在当期流动负债增量大于流动资产增量，同时当期存在资本支出且资本支出大于非流动负债的增量+新增股权融资+经营活动现金净流量+出售长投资产获得的现金时，MM＿ALL取1，否则为0。表12的检验结果表明，无论是非标准审计意见还是审计收费，三个虚拟变量均在1%的水平上显著为正，这与前文的结果保持一致。