《表3 单变量检验的结果：风险投资支持、金融中介声誉是否影响新三板企业入选创新层》

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《风险投资支持、金融中介声誉是否影响新三板企业入选创新层》

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注：*、**和***分别代表10%、5%和1%的显著性水平（双尾检验）

根据新三板分层制度，将样本公司先分为基础层和创新层两组，其样本数分别为34 329和3 970。之后，采用独立样本的T检验和非参数MannWhitney U检验对两组子样本的均值和中位数差异进行检验，结果如表3所示。第一，在基础层中，有19.00%的企业具有风险投资支持，而在创新层中的这一比例为31.34%。独立样本T检验的结果表明，二者差异在1%的水平上显著，且对中位数的非参数Mann-Whitney U检验同样发现二者之间存在显著差异。这表明，风险投资支持的新三板企业入选创新层的比例较高，从侧面印证了风险投资机构的事前筛选功能在新三板市场中同样适用。第二，在基础层中，有19.3%的企业是由高声誉证券公司提供持续辅导服务，而在创新层中的这一比例为28.8%，两者差异在1%的水平上显著，且Mann-Whitney U检验也得到了类似的结论。会计师事务所声誉、律师事务所声誉的单变量检验结果与证券公司相类似，说明平均而言入选创新层的企业是由声誉较好的中介机构提供服务。第三，控制变量的单变量检验结果表明，相对于基础层企业，入选创新层的新三板企业采用做市转让方式的比例更高、年龄更大、归属于高技术行业的比例更高、盈利能力更好、财务杠杆更低、董事会规模更大、董事会独立性更强、股权集中度更低，且均通过了独立样本T检验和非参数的Mann-Whitney U检验。描述性统计结果初步表明，风险投资支持、金融中介声誉会对新三板企业入选创新层产生促进作用，但由于单变量检验未控制其他因素，因此需要进行多元回归分析才能得到更为稳健的结论。