《表3 格兰杰因果检验：影子银行信用创造对货币供应量影响的实证分析——基于货币乘数视角》

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《影子银行信用创造对货币供应量影响的实证分析——基于货币乘数视角》

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上述协整检验结果显示影子银行规模、货币供应量等变量之间存在长期稳定的关系，为了进一步探究各变量与货币乘数之间的因果关系，本文进一步采用格兰杰因果检验，结果如表3所示。结果显示，影子银行规模和法定存款准备金率均在1%的置信水平下拒绝原假设。换而言之，影子银行规模和存款准备金率都是货币供应量变动的格兰杰原因。