《表2 不同时间引进风投与未引进风投创业企业在引进风投前研发投入强度差异的均值检验》

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《风险投资进入时间、技术偏好对创新绩效影响——基于创业板制造业企业的PSM检验》

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注:1.*、**、***分别表示在10%、5%、1%的水平上显著，下同；2.括号内数值表示差异值的T统计量，下同。

为了研究不同时间进入企业的风险投资的技术偏好，首先运用均值检验，对不同时间引进风险投资的创业企业与未引进风险投资的创业企业在引进风投前的研发投入强度进行对比分析，结果报告在表2中。从表2可以出，上市前1年内引进风险投资企业组的研发投入强度均值是0.061，未引进风险投资企业组的研发投入强度均值是0.047，差异值为0.014，结果不显著。上市前1-2年内引进风险投资企业组和未引进风险投资企业组的研发投入强度均值分别是0.062和0.047，差异值是0.015，在1%的水平上显著。以上分析表明，上市前1年内引进风险投资与未引进风险投资的企业在引进风险投资前的研发投入强度虽然存在差异，但差异不显著；上市前1-2年内引进风险投资的企业的研发投入强度显著地高于未引进风险投资的企业；预示着上市前1年进入的风险投资可能不存在技术偏好，而上市前1-2年内进入的风险投资可能存在技术偏好。