《表4 相关性检验：风投介入提升了企业内部控制质量吗》

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《风投介入提升了企业内部控制质量吗》

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注:*、**、***分别表示在10%、5%、1%的水平上显著。下同。

前文已经论述了风投介入对企业内部控制质量可能存在的抑制作用，我们进一步探讨风投影响内部控制质量的理论机制。本文认为，谋取企业控股权通常是风投机构用来解决投资入股后产生的“道德风险”与“套牢问题”（hold-up）的重要方式，也是风投推动企业IPO上市的主要手段。当逐名动机主导风投行为发生后，风险企业将在风投控制权引导下追求快速上市，使得自身的内部控制体系建设被忽视，进而导致内部控制重大缺陷的产生以及内部控制质量的下降。下文将通过实证分析验证该潜在机制。