《表7 反事实检验：科技与金融结合促进了科技型中小企业的高质量发展吗》

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《科技与金融结合促进了科技型中小企业的高质量发展吗》

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注：括号内为标准差，*、**和***分别为在10%，5%和1%的水平上显著

本文借鉴已有文献（石大千等，2018），通过构造反事实政策发生时间点进行安慰剂检验。基本思路是，在2011年之前，各城市都未进行科技与金融结合试点城市建设，若人为构造一个政策发生时点，其回归系数应当是不显著的，否则表明存在其他潜在因素对企业全要素生产率产生了影响，结论不稳健。由于本文所研究的时间范围是2009-2016年，故在2009-2011年这个时间段内，选择2010年作为虚拟的政策发生时点，将其放入模型中进行回归，观察DID回归系数是否显著。回归结果如表7所示，两种模型中DID的回归系数均不显著，即2011年之前不存在对企业TFP产生影响的潜在因素，说明本文的结论是稳健的。