《表5 宏观机制作用的估计结果》

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《企业创新对会计业绩的影响——基于方言视角的实证研究》

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注:“***”“**”和“*”分别表示该变量估计系数在1%、5%和10%水平上显著；括号内数值为经过异方差调整的t值。

表6报告了产权性质、企业现金持有和机构持股比例三个微观机制作用的检验结果。结果显示:首先，在方言多样化城市中的样本，交互项0.Dia＿Dum×lnPatent的系数值与表4、表5的结果一致，仍旧不显著，不支持H1b。其次，在方言一体化（Dia＿Dum=1）城市的上市公司中，列（1）民营企业的系数值为0.2151，列（3）企业现金持有占比大的系数值为0.1315，均在1%的统计水平上显著为正，并且三者的数值均大于表4中1.Dia＿Dum×lnPatent的系数值0.1130，列（5）机构持股比例高的系数值为0.0954，在5%的统计水平上显著为正。这表明对于同处于方言一体化城市的企业，同样的专利申请数量将给民营企业的会计业绩带来显著的提升；随着企业现金持有占比和机构持股比例的增加，企业的创新水平显著地促进了企业的会计业绩，验证了H3。