《表1 常见投资者赌博行为识别指标汇总》

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《股市投资者赌博行为研究综述》

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资料来源:根据相关文献整理

然而，复合指标并没有成为唯一的识别方法，与此同时，其他重要的单一指标还在不断地被提出，主要包括:（1）预期特质偏度（expected idiosyncratic skewness）。相比于特质偏度，预期特质偏度可以在事前更好地预测股票收益的偏度（Boyer和Vorkink，2010）) [10]。不过预期特质偏度的计算过于复杂，因而不适用于个人投资者（Kumar和Page，2014）[31]。（2）最大日收益率（MAX）。Bali等（2011）[3]提出股票在前一个月的最大日收益率越高，其彩票特性越强。事实上，最大日收益率是特质偏度的一种简化表征（郑振龙和孙清泉，2013；崔惠颖和王志强，2016）[1，5]。因此，最大日收益率也成为常用的识别指标之一（Byun和Kim，2016；Annaert等，2013；Walksha?usl，2014；Nartea等，2014；Nartea等，2017；Gong和Dai，2018；江曙霞和陈青，2013；胡聪慧等，2016；刘圣尧和李怡宗，2016）[4，20，32-38]。需要说明的是，与国外文献不同，为了尽量减轻中国股市涨跌停制度的影响，国内文献通常使用某月内N个最大日收益率之和或平均值来计算MAX，而不是直接使用单日最大日收益率。（3）其他与偏度相关的指标。林煜恩等（2015）[39]同时使用原始报酬率偏态系数、特质偏态系数和组基础偏态系数来识别彩票型股票。汤伟和徐立恒（2016）[40]用特质偏度和行业偏度衡量股票的彩票特性。总结目前国内外相关研究，重要的彩票型股票识别指标如表1。