《表5 2006年1月至2018年8月玉米、大豆、棉花 (棉籽) 的方差分解一览表》

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《指数投资对大宗农产品价格的影响》

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由表5的输出结果可见，在第一期，玉米自身价格占预测的99.9%，之后逐渐减小并在第五期稳定在75%左右，而上证指数对玉米价格的影响虽然一直在上升但这种影响是微乎其微的，这说明上证指数的变化对玉米价格指数影响较小。在第一期大豆自身价格占预测的50%，之后逐渐减小并在第五期稳定在40.5%左右，玉米在滞后一期对大豆价格的影响达到了37.3%，在之后逐渐减小并在第五期稳定在34.7%左右。上证指数对大豆价格的影响微乎其微，这说明玉米和价格的变动对大豆价格的贡献率较大而上证指数的变化对玉米价格指数影响较小。在第一期，棉花（籽棉）自身价格占预测的91.3%，之后逐渐减小并在第五期稳定在84%左右，而上证指数对棉花价格的影响不大，这充分说明上证指数的变化对棉花价格指数影响较小。 （表5）